Capital investissement : est-il temps d’acheter ?

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Après que la société de métaux Eramet ait profité de la hausse des prix des matières premières au début de cette année, le vent semble tourner et les valeurs minières ne sont plus une valeur préférée des investisseurs.

Jeudi 6 octobre dernier, l’action Eramet a enregistré la plus forte baisse du SBF 120, avec une perte de plus de 20% à 67,85 euros.

Depuis, l’action Eramet s’est redressée de quelques pour cent, mais a chuté de plus de 50 % depuis son plus haut de 5 ans au-dessus de 160 euros. Depuis le début de l’année, l’action Eramet a perdu environ 6 %. En 5 ans, le cours de l’action Eramet a progressé d’un peu plus de 5 %.

Le courtier en ligne ActivTrades revient sur les raisons de cette chute dans cet article et analyse les perspectives de croissance d’Eramet pour voir s’il pourrait offrir une opportunité d’achat intéressante en bourse.

L’action Eramet dégradée par plusieurs analystes professionnels

Pour rappel, les recommandations des analystes représentent le point de vue d’experts des marchés financiers qui partagent leur point de vue avec la communauté financière. Cela se traduit souvent par une recommandation (acheter, vendre, surpondérer, conserver) et un objectif de cours.

S’agissant généralement de grands noms du secteur, l’analyse de ces professionnels est suivie de près par les investisseurs qui ajustent généralement la composition de leurs portefeuilles en fonction des différentes recommandations, notamment les investisseurs institutionnels.

C’est pourquoi des changements significatifs dans les notations des analystes, ou dans leurs recommandations, peuvent avoir un impact significatif sur le cours de bourse des actions analysées.

Vous l’aurez compris, l’une des premières explications de la chute rapide de l’action Eramet la semaine dernière est le changement de notation de l’entreprise par plusieurs analystes.

En effet, certains grands analystes ont revu à la baisse leurs prévisions sur le cours de bourse du spécialiste français du nickel et du manganèse ce jeudi 6 octobre. Par exemple, Exane BNP Paribas a abaissé la valeur de « hors performance » à « neutre » avec un objectif de cours à 77 euros contre 80,40 euros auparavant.

La banque d’investissement allemande Berenberg a également déclassé plusieurs entreprises du secteur minier en publiant une note pessimiste de l’industrie expliquant les défis et les défis auxquels l’industrie est confrontée.

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Action Eramet : les incertitudes géopolitiques et économiques pèsent sur la demande de métaux

Alors que le conflit entre l’Ukraine et la Russie qui a débuté en février 2022 avait initialement soutenu le prix de nombreuses matières premières, notamment en perturbant leur accès depuis la Russie et l’Ukraine (affectant ainsi les niveaux d’approvisionnement), il pèse désormais lourdement sur les perspectives de demande de matières premières.

La forte hausse des prix de l’énergie et des matières premières agricoles depuis la guerre en Ukraine a entraîné une hausse générale et prolongée des prix, qui atteint des niveaux record dans la plupart des pays du monde depuis des décennies.

L’inflation est maintenant bien au-dessus des objectifs fixés par les banques centrales, entités censées assurer la stabilité des prix dans leurs économies.

Pour faire face à cette forte hausse générale des prix depuis le début de l’année, les banques centrales de nombreux pays se sont lancées dans un cycle de resserrement de la politique monétaire, principalement en raison de leurs taux d’intérêt, qui ont atteint des niveaux très bas pendant la crise du COVID. retourné, pour augmenter agressivement. 19 pandémie.

Mais des hausses de taux significatives présentent un risque pour les perspectives de croissance mondiale.

Plus le taux d’intérêt est élevé, plus il est cher d’emprunter. Il est donc aisé de comprendre que les décisions d’investissement, de dépenses et d’épargne de tous les acteurs économiques sont affectées par toute variation du prix de l’argent.

La hausse des taux d’intérêt ayant pour objectif principal de freiner la demande de crédit, et donc aussi le financement de la consommation, dans le but de freiner la hausse des prix, les perspectives de croissance sont fortement influencées par ces flambées de taux observées dans le monde.

Lorsque les perspectives de croissance sont plus sombres ou que la croissance économique ralentit, les projets de construction diminuent également. Ainsi, la demande de métaux tels que ceux proposés par Eramet tend à diminuer. C’est pourquoi l’action Eramet a connu des dégagements importants au vu des perspectives plutôt négatives d’évolution de la demande dans le secteur minier.

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Il ne faut pas non plus oublier de prendre en compte les perspectives de croissance de la deuxième économie mondiale, fortement influencée par la récente politique zéro-covid, qui est l’un des plus gros consommateurs de matières premières au monde.

A l’opposé, la Chine, qui a baissé ses taux d’intérêt pour soutenir sa croissance, voit également ses perspectives de croissance s’amenuiser. Le secteur immobilier en Chine est donc confronté à des défis majeurs.

Le pays étant connu pour acheter plus de la moitié des métaux échangés, le ralentissement de l’économie pèse mécaniquement sur le prix de nombreuses matières premières.

Action Eramet : la force du dollar américain et la hausse des coûts du transport de marchandises pèsent aussi sur les marges de l’entreprise

Depuis le début de l’année, le dollar américain s’est fortement renforcé face à ses homologues pour atteindre un plus haut depuis 20 ans (les différentiels de taux d’intérêt entre les Etats-Unis et le reste du monde ont soutenu la note verte).

La devise américaine et les prix des matières premières sont négativement corrélés, ce qui signifie que les deux actifs évoluent dans des directions opposées. Tout mouvement à la hausse ou à la baisse de la valeur du dollar entraîne généralement une baisse ou une hausse des prix des matières premières, respectivement.

La parité EUR/USD, importante pour l’activité d’Eramet, a atteint la parité fin septembre 2022. Comme le montre le graphique ci-dessous d’ActivTrades, la configuration technique de l’EUR/USD est toujours négative. Les prix sont en dessous du nuage Ichimoku et en dessous de toutes les lignes de l’indicateur, le RSI chute en dessous du niveau 50 et le MACD est négatif en dessous de sa ligne de signal.

Graphique journalier EUR/USD – Source : Plateforme en ligne Activtrader

La hausse du prix des matières premières énergétiques, comme le pétrole, a également eu un impact important sur les coûts de production et de transport de l’entreprise.

En publiant les performances du premier semestre 2022, Eramet a indiqué que les coûts de fret ont atteint un niveau record. Pour rappel, ils comprennent les frais d’affrètement et les frais de carburant pour le transport.

Puisque l’augmentation du coût du carburant sur les deux routes principales empruntées par l’entreprise par rapport au premier semestre 2021 est de 75 %, « la hausse du coût du fret pèse sur la marge des minerais de manganèse et de nickel » ajoute l ‘compagnie.

Source : publication semestrielle Eramet

Est-ce le moment d’acheter l’action Eramet en Bourse ?

Figurant parmi les principaux producteurs de métaux alliés, notamment de nickel et de manganèse, Eramet est un acteur majeur du secteur minier et métallurgique qui intéresse de nombreux investisseurs.

Pourtant, il fait face à des vents contraires importants qui devraient être présents jusqu’à ce que les perspectives de croissance s’améliorent (détérioration des relations Est-Ouest, perturbations de la chaîne d’approvisionnement, hausse des coûts de transport, force du dollar américain, possible stagflation mondiale, etc.).

Ces défis devraient continuer à peser sur le cours de bourse d’Eramet dans un avenir prévisible. Cependant, les choses pourraient changer lorsque le cycle économique évoluera vers une situation macroéconomique plus positive.

Pour les traders actifs, la baisse rapide du cours de l’action Eramet permet de profiter de petites hausses ou baisses de cours à court terme. Les produits dérivés proposés par ActivTrades permettent aux commerçants de détail de profiter de tous les mouvements de prix.

A noter qu’ActivTrades propose également un nouveau profil « Investisseur » afin que ceux qui souhaitent investir en bourse dans des actions sans effet de levier puissent profiter d’une plateforme de trading en ligne simple d’utilisation et acheter des actions en cash sans frais de courtage, swaps ou frais de garde.

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