Pour les investisseurs privés habitués aux investissements boursiers, comme pour les professionnels de la finance, les crypto-actifs et la blockchain sont longtemps restés un univers lointain et inaccessible. C’était du moins vrai jusqu’à ce que de nouveaux produits financiers arrivent sur les bourses européennes pour faciliter l’investissement dans les crypto-monnaies. Dans cet article, nous allons découvrir tout ce que vous devez savoir sur les Crypto ETP, ces produits négociés en bourse qui suivent le cours des crypto-monnaies.
Table des matières
Qu’est-ce qu’un ETP ?
Vous avez probablement déjà entendu parler des ETF (Exchange Traded Funds) ou des trackers ?
Les ETP (Exchange Traded Products) appartiennent à la même catégorie d’actifs financiers. En fait, pour être juste, il faudrait plutôt dire que les ETF sont un type d’ETP, car les ETP sont une grande famille de produits négociés en bourse qui comprend les ETF, les ETN (Exchange Traded Notes) et les ETC (Exchange Traded Commodities).
Alors qu’un ETF doit suivre un certain nombre d’actifs sous-jacents dans sa composition, les ETP ne peuvent suivre qu’un seul sous-jacent. Comment trouver des ETP sur Bitcoin ou des ETP sur Ethereum.
Les ETP fonctionnent et sont conçus presque de la même manière que les fonds négociés en bourse (ETF) traditionnels. La seule différence est que les ETP sont des titres de créance émis par une entité ad hoc (SPV : Special Purpose Vehicle ou en français : Fond Commun de Créances).
Comment fonctionne un ETP Crypto ?
Dans le cas des ETP de crypto-monnaie, il s’agit de titres de créance ne portant pas intérêt dont l’objectif est de reproduire la performance d’un actif sous-jacent.
D’un point de vue juridique, la structure d’un Crypto ETP est assez proche d’une obligation, bien qu’il n’y ait pas de paiement de coupon. Durant la vie du produit, l’ETP va donc suivre les variations d’un ou plusieurs sous-jacents, qui sont une crypto-monnaie ou une crypto active.
Crypto ETP ne peut suivre qu’un seul titre (BTC, ETH, BNB) ou un panier de titres (Defi, Protocol Blockchain). Quelle que soit la méthode de réplication, ETP Crypto suivra au plus près les mouvements des crypto-monnaies.
Réplication physique ou synthétique pour les ETP Crypto ?
Les ETP cryptographiques peuvent fournir les performances de l’actif sous-jacent en utilisant deux formes de réplication.
La réplication physique, qui consiste simplement à acheter le titre et à le détenir, et la réplication synthétique, qui utilise un mécanisme via des dérivés pour obtenir l’exposition souhaitée à un sous-jacent.
Dans le cas d’une réplication physique, veuillez noter que l’émetteur d’ETP peut choisir de stocker les actifs cryptographiques dans un « cold wallet » (type Ledger) pour offrir une sécurité supplémentaire aux investisseurs. Pour rappel, un « cold wallet » est un portefeuille virtuel où vous pouvez stocker vos crypto-monnaies, déconnectable d’Internet, dans un format similaire à une clé USB. Une fois la connexion déconnectée, il n’y a plus de risque de piratage.
Bien que ce ne soit pas toujours le cas, certains émetteurs de réplication physique des Crypto ETP autorisent même la livraison physique, c’est-à-dire. au lieu de vendre votre ETP sur la bourse, vous pourrez demander à recevoir votre investissement (en Bitcoin par exemple) à l’adresse blockchain de votre crypto wallet (ou crypto wallet). Vous pouvez ainsi utiliser vos crypto-monnaies pour des transactions blockchain telles que des prêts (prêts à titre onéreux) ou pour des achats en crypto.
Dans le cas des ETP à réplication synthétique, certains émetteurs offriront une garantie similaire à la réplication physique en collatéralisant les titres émis.
Quels sont les frais des ETP Crypto ?
Les frais sur les ETP Crypto, mis à part les frais de courtage facturés par les courtiers, sont généralement élevés en raison de la complexité de faire le pont entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie.
Le TER (Total Expense Ratio) d’un ETP Crypto est généralement supérieur à 1% et il n’est pas rare de le voir monter à plus de 2% sur certains ETP. Quelques émetteurs se démarquent en proposant des TER plus bas, les plus compétitifs étant Wisdomtree (TER 0,95%), 21Shares (TER 0,21%) et Valor (TER 0%).
Certains nouveaux courtiers en actions proposent des frais de courtage réduits pour l’achat d’ETP Crypto, c’est notamment le cas avec Scalable Capital.
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Pourquoi investir dans un ETP Crypto ?
Les crypto-monnaies sont apparues en 2009 et représentent aujourd’hui un marché de plus de 960 milliards de dollars. Il est difficile d’ignorer l’importance croissante des cryptos dans l’économie mondiale.
Comme pour l’or, les spécialistes recommandent de conserver entre 5% et 10% d’actifs cryptographiques dans votre portefeuille, selon votre profil de risque.
Investir dans un Crypto ETP est le meilleur moyen d’obtenir une exposition directe à l’actif crypto et à l’écosystème de la blockchain sans avoir à maîtriser la complexité des processus de transaction de la blockchain.
Il n’est pas non plus nécessaire d’ouvrir un compte sur un échange crypto, car les ETP Crypto peuvent être achetés et détenus dans un compte de titres (CTO) ouvert auprès de n’importe quel courtier en valeurs mobilières tel que Capital évolutif.
Comment investir sur un ETP Crypto ?
Rien de plus simple que d’investir dans un ETP Crypto via un compte boursier, car vous pouvez acheter et vendre des ETP comme n’importe quelle action ou ETF.
La transaction minimale à investir via les ETP Crypto est un titre dont le prix est généralement inférieur à 10 euros et vous pouvez le conserver dans votre portefeuille aussi longtemps que vous le souhaitez. Au-delà du TER, il n’y a pas de frais de garde pour la détention d’un ETP Crypto dans le temps.
Comme c’est le cas dans la gestion d’une position action, il sera possible de placer un Stop Loss et un Take profit pour protéger votre capital ou encaisser automatiquement votre profit.
Avantages et inconvénients des ETP Crypto
Outre la simplicité d’investissement sur le marché des crypto-monnaies et l’accessibilité depuis un compte-titres en bourse, les ETP Crypto offrent de nombreux autres avantages.
Certains ETP Crypto vous permettent même de recevoir une « récompense de staking », c’est-à-dire une rémunération associée au staking de crypto-monnaies, qui peut prendre la forme de dividendes ou d’un réinvestissement dans la performance du produit. Pour rappel, le staking est un processus par lequel un détenteur de crypto-monnaie va bloquer les cryptos dans un compte spécial dont il dispose pour faire fonctionner le réseau blockchain et recevoir une rémunération en échange. Il s’agit d’un procédé utilisé dans les blockchains qui fonctionnent via un protocole de validation des transactions appelé proof of stake ou « proof of stake » comme Ethereum depuis The Merge de septembre 2022 (par opposition aux blockchains qui utilisent un protocole de validation par preuve de travail ou « proof of stake »). de travail ». travail » via le minage tel que Bitcoin).
Il est également important de préciser que ce type de produit financier est coté et donc réglementé. Les titres sont conservés en toute sécurité auprès de la banque dépositaire. La sécurité de votre investissement est un point important.
A l’inverse, il n’existe aucune protection sur les plateformes d’échange de cryptomonnaies et dans un cadre souvent non régulé. Même les principales plateformes d’échange de crypto ne sont pas à l’abri des hacks.
Concernant les inconvénients, on retiendra surtout le fait qu’un ETP Crypto ne sera disponible que pendant les heures normales de bureau, alors que les crypto-monnaies sont disponibles 24h/24 et 7j/7. En cas de forts mouvements de nuit ou de week-end, il est possible de connaître des écarts importants dans les prix des ETP Crypto.
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*Voir les conditions de l’offre sur le site du courtier. L’investissement comporte un risque de perte.
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