Après que la société de métaux Eramet ait profité de la hausse des prix des matières premières au début de cette année, il semble que le vent ait tourné et que les actions minières ne soient plus une option pour les investisseurs.
Jeudi 6 octobre dernier, l’action Eramet a enregistré la plus forte baisse du SBF 120, perdant plus de 20% à 67,85 euros.
Depuis, l’action Eramet a récupéré un petit pourcentage, mais recule de plus de 50% par rapport à son plus haut niveau atteint en 5 ans au dessus de 160 euros. Depuis le début de l’année, la part d’Eramet a perdu environ 6 %. Depuis 5 ans, le cours de l’action Eramet a gagné un peu plus de 5 %.
Le courtier en ligne ActivTrades revient dans cet article sur les raisons de cette baisse et se penche sur les perspectives de croissance d’Eramet pour voir s’il peut présenter une opportunité d’achat intéressante en bourse.
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L’action Eramet dégradée par plusieurs analystes professionnels
Pour rappel, les recommandations des analystes représentent l’avis d’experts des marchés financiers qui partagent leur point de vue avec la communauté financière. Cela se traduit souvent par une recommandation (acheter, vendre, surpondérer, conserver) et un prix cible.
S’agissant généralement de grands noms du secteur, l’analyse de ces professionnels est suivie de près par les investisseurs qui ont tendance à ajuster la composition de leurs portefeuilles en fonction des différentes recommandations, notamment les investisseurs institutionnels.
C’est pourquoi des changements significatifs dans les notations des analystes, ou dans leurs recommandations, peuvent avoir un impact significatif sur le cours de bourse des actions analysées.
Vous l’aurez compris, l’une des premières explications de la chute rapide de l’action Eramet la semaine dernière est la modification de la notation de l’entreprise par plusieurs analystes.
En effet, certains grands analystes ont revu à la baisse leurs prévisions sur le cours de l’action du spécialiste français du nickel et du manganèse ce jeudi 6 octobre. Exane BNP Paribas a par exemple dégradé le titre de « hors performance » à « neutre » avec un objectif de cours de 77€ contre 80,40€ précédemment.
La banque d’investissement allemande Berenberg a également abaissé la note de plusieurs entreprises du secteur minier en publiant une note dovish sur le secteur dans laquelle elle explique les défis et défis auxquels l’industrie est confrontée.
Action Eramet : les incertitudes géopolitiques et économiques pèsent sur la demande de métaux
Alors que le conflit Ukraine-Russie débuté en février 2022 avait initialement soutenu le prix de nombreuses matières premières, notamment en coupant leur accès depuis la Russie et l’Ukraine (influençant ainsi le niveau de l’offre), il pèse désormais beaucoup sur les perspectives des matières premières. . interroger.
La forte augmentation du prix de l’énergie et des matières premières agricoles depuis la guerre en Ukraine a provoqué une hausse généralisée et durable des prix, atteignant des sommets historiques depuis plusieurs décennies dans la plupart des pays du monde.
L’inflation est maintenant bien au-dessus des objectifs fixés par les banques centrales, entités censées garantir la stabilité des prix dans leurs économies.
Pour faire face à cette forte hausse générale des prix depuis le début de l’année, les banques centrales de nombreux pays ont entamé un cycle de resserrement de la politique monétaire, principalement en relevant agressivement leurs taux d’intérêt, qui sont revenus à des niveaux très bas pendant la crise du COVID-19. 19 crise. 19 pandémie.
Mais des augmentations importantes des taux d’intérêt présentent des risques pour les perspectives de croissance mondiale.
Plus les taux d’intérêt sont élevés, plus il est cher d’emprunter. Par conséquent, il est facile de comprendre que les décisions d’investissement, de dépenses et d’épargne de tous les acteurs économiques sont affectées par toute variation du prix de l’argent.
Sachant que l’objectif principal de la hausse des taux d’intérêt est de freiner la demande de crédit, et donc le financement de la consommation, dans le but de freiner la hausse des prix, les perspectives de croissance sont fortement affectées par cette forte hausse des taux observée dans le monde.
Lorsque les perspectives de croissance sont plus sombres ou que la croissance économique ralentit, les projets de construction diminuent également. Ainsi, la demande de métaux tels que ceux proposés par Eramet tend à diminuer. C’est pourquoi le titre Eramet a connu d’importantes liquidations face à des perspectives assez négatives d’évolution de la demande dans le secteur minier.
Il ne faut pas non plus oublier de prendre en compte les perspectives de croissance de la deuxième économie mondiale, fortement impactée par la récente politique Covid-0, qui est l’un des plus gros consommateurs de matières premières au monde.
La Chine, qui a au contraire baissé ses taux d’intérêt pour soutenir sa croissance, voit également ses perspectives de croissance se réduire. Par conséquent, le secteur immobilier en Chine est confronté à des défis importants.
Le pays étant connu pour acheter plus de la moitié des métaux échangés, le ralentissement de son économie pèse mécaniquement sur le prix de nombreuses matières premières.
Action Eramet : la force du dollar américain et la hausse des coûts du transport de marchandises pèsent aussi sur les marges de l’entreprise
Depuis le début de l’année, le dollar américain s’est fortement renforcé par rapport à ses pairs pour atteindre un plus haut depuis 20 ans (les différentiels de taux d’intérêt entre les États-Unis et le reste du monde ont soutenu la note verte).
La devise américaine et les prix des matières premières sont négativement corrélés, ce qui signifie que les deux actifs évoluent dans des directions opposées. Tout mouvement à la hausse ou à la baisse de la valeur du dollar, le plus souvent, entraîne une baisse ou une hausse des prix des matières premières, respectivement.
Le taux de change EUR/USD, important pour les opérations d’Eramet, a atteint la parité fin septembre 2022. Comme le montre le graphique ci-dessous d’ActivTrades, la configuration technique EUR/USD reste négative. Les prix sont en dessous du nuage Ichimoku et en dessous de toutes les lignes d’indicateurs, le RSI plonge en dessous du niveau 50 et le MACD est négatif en dessous de sa ligne de signal.
Graphique journalier EUR/USD – Source : plateforme en ligne Activtrader
La hausse du prix des matières premières énergétiques, comme le pétrole, a également eu un fort impact sur les coûts de production et de transport de l’entreprise.
Publiant ses performances pour le premier semestre 2022, Eramet a indiqué que les coûts de fret ont atteint un niveau record. Pour rappel, ils comprennent les frais d’affrètement et les frais de carburant pour le transport.
Sachant que l’augmentation du coût du carburant sur les deux principales routes réalisées par la compagnie par rapport au premier semestre 2021 est de 75%, « l’augmentation du coût du fret pèse sur la marge des minerais de manganèse et de nickel », ajoute-t-il. l’entreprise’. .
Source : publication semestrielle Eramet
Est-ce le moment d’acheter l’action Eramet en Bourse ?
En tant que l’un des principaux producteurs de métaux d’alliages, notamment de nickel et de manganèse, Eramet est un acteur clé du secteur des mines et métaux qui intéresse de nombreux investisseurs.
Pourtant, il fait face à des vents contraires importants qui devraient persister jusqu’à ce que les perspectives de croissance s’améliorent (détérioration des relations Est-Ouest, perturbations de la chaîne d’approvisionnement, hausse des coûts de transport, dollar américain fort, possible stagflation mondiale, etc.).
Ces défis devraient continuer à peser encore longtemps sur le cours de bourse d’Eramet. Cependant, les choses pourraient changer dès que le cycle économique évoluera vers une situation macroéconomique plus positive.
Pour les traders actifs, la baisse rapide du cours de l’action Eramet permet de profiter de petits rebonds ou de baisses de cours à court terme. Les produits dérivés proposés par ActivTrades permettent aux commerçants de détail de bénéficier de tous les mouvements de prix.
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