Très forte croissance dans la distribution au T3 2022
PUBLICATION RES./CA
Malgré la résiliation de son accord de licence avec Aquiline Drones, Drone Volt affiche un bon trafic. Les performances de distribution ont largement dépassé nos attentes et ont plus que compensé le retard. Drone Volt semble en bonne voie pour augmenter son chiffre d’affaires au-dessus de 10 millions d’euros, car la coopération sur de nombreux salons a commencé à porter ses fruits.
ACTUALITÉ
• Les revenus des 9 premiers mois de 2022 s’élèvent à 7 972 milliers d’euros, soit 26 % de plus qu’à la même période l’an dernier
• Alors que les ventes de Drone Volt Factory ont chuté de 48 %, les revenus de distribution ont augmenté de 86 % d’une année sur l’autre.
• Sur les 9 premiers mois de 2022, la marge brute a diminué de 11 points par rapport à 2021, à 24 %.
• Le lancement commercial de LineDrone est prévu en 2023.
• Selon le nombre d’unités vendues, le Drone Volt pourra obtenir plus de rabais auprès de ses fournisseurs.
• Au troisième trimestre 2022, les ventes de SKYTOOLS se sont élevées à 243 000 €.
ANALYSE
Alors que le contrat avec Aquiline Drone est en cours…
Drone Volt a mieux performé que prévu ce trimestre. Pour mémoire, le trimestre dernier le groupe a suspendu sine die la facturation des licences de production à Aquiline Drone. Aquiline Drone, qui cherche actuellement à financer sa croissance (via une introduction en bourse ou toute autre source de financement), évitera de s’associer à Drone Volt tant qu’elle ne disposera pas d’un financement suffisant. L’accord de licence a représenté 16 % du chiffre d’affaires du premier semestre 2022 et a pleinement contribué au résultat. Dans les résultats des 9 premiers mois de 2022, elle a causé à elle seule la contraction de la croissance du chiffre d’affaires de 5 points et le coût de la marge brute de 3 points.
En fait, l’impact sur les ventes de Drone Volt Factory a été significatif, avec une baisse de 48 % d’une année sur l’autre. L’activité de distribution étant moins rentable, la moindre contribution au chiffre d’affaires de la Drone Volt Factory a entraîné mécaniquement la dégradation de la marge brute. Reste que la bonne surprise est venue de l’amélioration de la marge brute de l’usine Drone Volt sans accord de licence. Ce faisant, le groupe s’est appuyé sur la croissance de ses activités rentables, telles que la formation et la formation de ses clients.
…Drone Volt a réussi à trouver de nouveaux clients
La participation de Drone Volta à de nombreux salons commence à porter ses fruits. A ces occasions, le groupe a pu rencontrer de nouveaux clients potentiels et nouer de nouveaux partenariats commerciaux. Fort d’une bonne performance passée en termes d’exécution et d’une dynamique commerciale favorable, Drone Volt a pu remporter un important contrat de distribution, à l’origine de la croissance spectaculaire du troisième trimestre. En plus de simplement sauver les résultats du trimestre, cette bonne nouvelle offre de nouvelles possibilités pour Drone Volt en tant que distributeur de drones. Cela suggère que le groupe est désormais prêt à profiter de remises supplémentaires auprès des fournisseurs de drones (DJI étant le plus important), lui donnant accès à des appels d’offres auparavant indisponibles. Bien que moins rentable que la Drone Volt Factory, l’activité de distribution augmente la marge brute et ne doit pas être négligée.
De plus, la distribution de drones tiers permet également à Drone Volt de développer ses relations avec ses clients, lui donnant la possibilité de proposer ses propres solutions de drones beaucoup plus rentables. En fait, c’est une porte d’entrée vers de nouveaux succès commerciaux.
IMPACT
Drone Volt semble en bonne voie pour atteindre son objectif de chiffre d’affaires de 10 M€, une performance qui établirait un nouveau record et serait conforme à nos attentes (10,1 M€). Malgré des résultats au T4 qui ne devraient pas être aussi bons qu’au T3, le Drone Volt pourrait dépasser nos attentes. Globalement, ces bons résultats devraient restaurer la confiance dans le titre. Nous maintenons notre recommandation d’achat.
